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航海王一度換人做?長榮股價實力超車萬海的三個原因週轉*支要貼現*貸款*黃金*鑽石*汽車借款*機車借款*

時間:2022/08/12 點閱:503 發佈:台中上順當舖

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長榮股價一度超越萬海,成為資本市場熱門話題。(圖片來源/維基百科)

萬海(2615)股價一向是貨櫃三雄領頭羊,不過近日與長榮(2603)股價卻呈現拉鋸戰,11日收盤價皆為103元,長榮股價一度超車萬海,長榮股價為何能超車萬海,成為台股熱門話題。

長榮7月營收再創歷史新高,第2季單季獲利1022.9億元,EPS 19.33元;累計上半年合併營收3458.2億元,年增82%,毛利率69.34%,稅後純益2036.5億元,年增160.6%,EPS為38.49元,受惠於上半年運價維持在高檔及新船投入營運,繳出的營收與獲利利皆為新高紀錄,股價站上百元。其實長榮股價之所以能夠超車萬海,主要有三個原因。

原因一:長榮第2季獲利續創新高,萬海較第1季衰退

相較於長榮第2季獲利持續創新高,萬海因上半年新增運力有限,較多運力集中於下半年有增加,萬海第2季營收及獲利都較第1季衰退。

萬海第2季營收751.26億元,季減6.68%、年增56.46%,稅後盈餘301.41億元,較第1季減少104.7億元,季減25.78%,年增58.68%,以股本280.6億元計算,EPS為10.74元。上半年營收1556.3億元,年增79.64%,毛利率60.01%,以新股本計算,上半年EPS為25.21元。

此外,萬海美西線是不是降價了,目前市場也出現雜音。

原因二:萬海美西運價出現雜音

國內攬貨業者10日收到萬海航運美西線特別運價,每大箱(40呎櫃)震撼價5200美元,生效日期為本月12日至31日。有國內超大型攬貨公司指出,名列前三大的貨櫃船公司,本月在網上訂艙的價格已經有跌破6千美元,收5700-5800美元的價格,萬海才會有此價降行動,但美東與內陸運價仍因塞港與陸運問題維持在高檔。

對於市場出現降價說雜音,萬海則說明,這項特別運費只是針對深圳地區出口的貨,其他港口收費根據市場狀況有不同收費,目前台灣地區出口到洛杉磯運價在6300-6500美元之間,到西雅圖與奧克蘭約8000美元。

除了價格雜音,長榮有新船運力持續加入,也是優勢之一。目前長榮已擠進全球貨櫃輪排名第六名,且在全球環保法規即將實施下,長榮今年7月已完成全球營運船隊、國內所屬辦公大樓及貨櫃集散場之溫室氣體盤查,超前法規要求時程。長榮持續進行船隊汰舊換新,目前營運的船舶有8成船齡低於10年。

原因三:長榮籌碼優於萬海

分析師認為,不論從船隊規模排名,或是營收獲利,其實長榮股價都應該超車萬海,加上在環保法規趨勢下,長榮符合環保的新船持續加入,未來獲利表現將比萬海更好。

而萬海之所以能持續成為貨櫃股股王,主要原因仍在籌碼因素。貨櫃航運一直以來給外界的印象就是股本龐大、籌碼凌亂,因而常常拖累股價無法向前航行;萬海資本額280.6億元,相較於陽明資本額349.2億元,長榮減資前資本額529.1億,輕盈許多,也因此股價能取得領先之姿。

長榮減資後資本額大降至211.64億元

不過,隨著長榮辦理現金減資6成,每股退還6元的案子已完成實收資本額變更登記,長榮減資後實收資本額從529.1億元,大降至211.64億元,每股淨值將從第1季的82.54元,提升至206.35元。體重一下減輕6成,可比萬海更輕盈許多,也因此股價蠢蠢欲動,開始反映傲人獲利。

長榮以第1季財報資料為計算基礎,減資後每股淨值將達206.35元,若以今日94元收盤價計算,減資後股價將會達242.5元,股價不但將一舉超越200元大關,也將晉升為航運股股王。

長榮減資案的股票最後交易日是9/6,9/7到9/16停止交易,新股上市日為9/19,現金減資退還股款日為9/29。若投資人目前有一張(1000股)長榮股票,參與減資後,9/19集保庫存持股是400股,9/29再收到新台幣6000元的減資退款。若是不想參加減資,投資人需在9/6前(含當日)賣出。長榮股東目前已超過45萬人次,減資案成為市場矚目焦點。



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